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1 O que são Letras de câmbio e como investir

O que são Letras de câmbio e como investir

Conheça sobre as letras de câmbio e diversifique seus investimentos em renda fixa.

O que veremos neste artigo:

1) O que é uma Letra de Câmbio (LC)

2) Como funcionam as LCs

3) Valor mínimo para investir

4) Tipos de LC

5) Riscos das LCs

6) Custos e tributação das LC

7) Vantagens da LC

8) Desvantagens da LC

O que é uma Letra de Câmbio (LC)

Uma LC é um investimento de Renda Fixa emitido por sociedades de crédito, financiamento e investimentos — ou seja, por financeiras em geral. Na compra desse título, a taxa de remuneração e o prazo são conhecido previamente.

Como funciona a LC?

Na prática, o investidor está emprestando seu dinheiro para uma financeira, visando recebê-lo corrigido no futuro.

Uma letra de cambio é parecida com o CDB. Uma diferença é que a LC é emitida por financeiras e o CDB por bancos.

Prazo do investimento e liquidez

As LCs são investimentos em que na contratação é informado o prazo de vencimento do título.

No mercado, há LC com diferentes prazos, podendo ter aplicações de curto a longo prazo, tendo, inclusive, opções com liquidez diária. Nesses casos, você pode retirar seu dinheiro a qualquer momento, mesmo antes do vencimento. Lembrando que, quanto mais longo o prazo, maiores as chances de conseguir uma rentabilidade melhor.

Valor mínimo para investir

Os valores mínimos para investimentos dependem da financeira emissora, mas geralmente tem valores mínimos maiores que o CDB, girando em torno de R$10.000,00 (dez) mil reais. (Para maiores informações sobre CDB veja aqui)

Tipos de LCs

LC Prefixada

São as LCs em que você sabe qual será a rentabilidade que irá receber na data de vencimento, há uma taxa de juros fixa, que permanece a mesma durante toda a vigência da aplicação.

Exemplo: LC com rendimento de 6,50% ao ano.

LC Pós-fixada

LC pós-fixada é aquela que é atrelada a um indexador, eles acompanham um índice, como o CDI ou o IPCA ou outro, e sua remuneração fica atrelada a esse índice predefinido. Dessa forma, sua remuneração vai depender de como esse índice vai se comportar durante a aplicação.

Exemplo: LC com rendimento de 100% do CDI ao ano.

LC Híbrida

LC Hibrida é aquela em que há uma remuneração fixa garantida, mais outra atrelada a um indexador, ou seja, o CDI ou IPCA. Assim, a rentabilidade da aplicação é composta por uma taxa predefinida no momento da compra do título mais a variação de um índice também predefinido

Exemplo: LC com rendimento de IPCA + 4% ao ano.

Riscos

Geralmente uma LC tem remuneração maior do que a dos títulos públicos, e por isso, seus riscos são bem maiores.

No entanto, as LCs são garantidas pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos), que protege os investidores em até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira, limitado a R$ 1 milhão para o período de 4 anos. (Para maiores informações sobre o FGC veja aqui).

O maior risco de investir nesses títulos é a financeira emissora da LC não honrar com o pagamento na data de vencimento, por problemas no seu fluxo de caixa ou até mesmo pelo risco de falência.

Dessa forma, é de fundamental importância o investidor verificar o rating, ou nota de risco da financeira emissor da LC.

Rating é uma nota atribuída à empresas, na qual representa sua capacidade de honrar suas dívidas. Essa nota é dada por agências de classificação de risco, a exemplo da Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch. (Para maiores informações sobre Notas de riscos ou rating clica aqui).

Custos

Nas LCs não há a cobrança de taxa de administração, como ocorre em fundos de renda fixa, por exemplo. Mas há a incidência de impostos como o IOF e IR (Para maiores informações sobre o Fundos de Renda Fixz clica aqui).

Tributação

Imposto de renda

Os rendimentos da LC têm incidência de imposto de renda. O pagamento do IR é feito na hora do resgate, de forma automática. A alíquota do imposto de renda é regressiva, ou seja, quanto mais tempo você fica com o título, menos imposto de renda você pagará. Veja a tabela de imposto de renda abaixo:

Prazo	IR a ser pago

Até 180 dias	Alíquota de 22,5%
De 181 a 360 dias	Alíquota de 20%
De 361 a 720 dias	Alíquota de 17,5%
Acima de 720 dias	Alíquota de 15%

IOF

Além do imposto de renda, você também pode ser cobrado pelo IOF (Imposto de operações Financeiras). Assim como o imposto de renda, o IOF tem uma tabela regressiva. Vale ressaltar que, ficando com o título por pelo menos 30 dias, você não pagará IOF. Assim, recomendamos para quem for investidor em LC, esteja atento quanto a isso. Veja a tabela do IOF abaixo:

Nº Dias	Alíquota	Nº Dias	Alíquota	Nº Dias	Alíquota
1	96%	11	63%	21	30%
2	93%	12	60%	22	26%
3	90%	13	56%	23	23%
4	86%	14	53%	24	20%
5	83%	15	50%	25	16%
6	80%	16	46%	26	13%
7	76%	17	43%	27	10%
8	73%	18	40%	28	6%

ATENÇÃO: só há incidência de IOF nas aplicações resgatadas em menos de 30 dias!

Vantagens das Letras de Câmbio

Entre as vantagens das Letras de Câmbio, destacamos:

1) Rentabilidade: As LC possuem maior rentabilidade em comparação com a poupança;

2) Sem taxas: Não há a cobrança de taxa de administração e muitas corretoras isentam os investidores de taxa de corretagem ou de custódia;

3) Possui a garantia do Fundo Garantidor de Crédito.

Desvantagens da Letras de Câmbio

Dentre as principais desvantagens, destacamos:

1) Menor liquidez em LH com prazo longo: Algumas LCs possuem prazo de resgaste longo. Neste cenário é preciso esperar anos para poder fazer o resgate do investimento. Às vezes é possível resgatar de forma antecipada, mas perde-se muito nesse tipo de antecipação.

2) Aporte mínimo alto: Há títulos que por pagarem uma rentabilidade maior, exige uma aplicação maior, as vezes superiores a 10 mil reais.

3) Baixa liquidez: As LCs possuem baixa liquidez no mercado secundário, desse modo, caso o investidor tente vender seu ativo antes do prazo de vencimento pode encontrar dificuldades ou até mesmo perder muito dinheiro na operação.

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